Un token nefungibil (NFT) este o unitate de date stocata intr-un registru (denumit si blockchain) care verifica un activ digital.
Criptomonedele au crescut vertiginos in ultimii ani, dar aceste active digitale au mai mult decat doar speculatii rampante. Blockchain – tehnologia registrului digital care permite criptografiile – are o utilizare reala, in lumea reala. Jetoanele nefungibile (NFT-urile) sunt un exemplu. NFT-urile sunt jetoane bazate pe un blockchain care reprezinta proprietatea asupra unui activ digital. Nebunia recenta a NFT-urilor implica arta si creatie digitala (de exemplu, CEO-ul Twitter (NYSE:TWTR), Jack Dorsey, a vandut primul tweet publicat vreodata pentru 2,9 milioane de dolari printr-un NFT).
Suna prostesc? Poate. Dar in discutia despre NFT-uri exista mai mult decat se vede.
Ce sunt jetoanele nefungibile (NFT)?
Tokenurile nefungibile nu sunt criptomonede reale in acelasi sens ca Bitcoin (CRYPTO:BTC). Criptomonedele utilizeaza blockchain-ul pentru capacitatea sa de a urmari tranzactiile financiare dintre parti si au fost concepute ca un tip de moneda digitala pentru utilizare pe internet si intr-o lume digitala.
NFT-urile sunt, de asemenea, construite pe un blockchain, dar sunt utilizate in schimb pentru a garanta dreptul de proprietate asupra unui activ. Ganditi-va la un NFT ca la un certificat, cum ar fi un titlu auto sau imobiliar, care declara proprietarul legal al unei masini sau al unei case, cu exceptia faptului ca un NFT este dovada proprietatii in forma digitala. Majoritatea NFT-urilor se bazeaza pe reteaua blockchain Ethereum (CRYPTO:ETH).
SURSA IMAGINI: GETTY IMAGES.
Un NFT este un activ digital unic care nu poate fi inlocuit direct cu un alt activ digital (de aici denumirea „nefungibil”). Multe bunuri fizice sunt, de asemenea, nefungibile. Bunurile imobiliare, de exemplu, sunt nefungibile, deoarece fiecare parte de proprietate este unica fata de altele.
Un jeton „fungibil”, in schimb, este unul care poate fi inlocuit cu altul identic cu acesta. Etherul este simbolul fungibil care se tranzactioneaza in reteaua Ethereum, ceea ce inseamna ca un Ether este identic cu altul. Acelasi lucru este valabil si pentru Bitcoin. Un Bitcoin poate fi schimbat cu un alt Bitcoin pentru ca au aceeasi valoare. Si monedele fizice functioneaza in acest fel. O bancnota fizica de un dolar este aceeasi cu o alta bancnota de un dolar si, astfel, fiecare este „fungibila”. Dar fiecare NFT este unic; nu exista un altul exact ca acesta acolo, asa ca sunt nefungibile – sau unul nu poate inlocui exact pe altul.
Codul este scris in acest token digital si inregistrat folosind reteaua blockchain pe care se bazeaza (din nou, de obicei pe Ethereum) pentru a dovedi o lista de proprietate istorica si proprietarul actual al unui activ digital unic. Un NFT poate reprezenta orice creatie digitala – arta, muzica, videoclipuri, scriere etc.
Cate NFT-uri exista?
La sfarsitul lunii octombrie 2021, existau aproape 7.000 de tipuri diferite de criptomonede in intreaga lume. Majoritatea NFT-urilor sunt construite pe Ethereum, dar multe dintre aceste jetoane utilizeaza un blockchain diferit sau au fost construite pe o platforma NFT proprietara. Ca rezultat, exista nenumarate NFT-uri individuale care reprezinta opere de arta, videoclipuri, continut de jocuri video, muzica si multe altele. Pe masura ce mai multi artisti si creatori folosesc NFT-urile pentru a-si asigura si monetiza munca lor, acest numar va creste doar in timp.
Cum functioneaza NFT-urile?
Cum se utilizeaza exact NFT-urile? Colectii de arta digitala, am zice noi. In martie 2021, un NFT reprezentand o imagine, „Everydays: The First 5.000 Days”, a artistului Beeple a fost licitata de Christie’s pentru 69 de milioane de dolari. Cumparatorul NFT-ului are acum dreptul de proprietate asupra artei digitale atasat acestuia. Creatorii digitali Larva Labs au scos la licitatie personaje individuale CryptoPunks in 2017; unele dintre NFT-uri valoreaza acum milioane de dolari.
Acestea sunt cateva exemple extreme de ridicare a valorilor NFT. Pentru o functionalitate comuna, totusi, artistii pot folosi NFT-urile pentru a-si vinde creatiile colectionarilor si altor creatori digitali. Un proprietar sau creator al unui NFT poate colecta, de asemenea, redevente pentru exemplarul sau utilizarea artei online. NFT-urile isi propun o modalitate de a impune dreptul de autor digital si legea marcilor comerciale.
De asemenea, cazurile de utilizare din lumea reala abunda. Nike (NYSE:NKE) detine un brevet pentru NFT pentru a autentifica pantofii sport ca articole unice. Dar in afara domeniului obiectelor de colectie (o forma de speculatie moderna a artei plastice), NFT-urile ar putea avea o valoare practica, de zi cu zi. Va amintiti titlurile mentionate mai sus pentru bunuri fizice, cum ar fi masini sau imobile? Tokenurile bazate pe blockchain ar putea fi folosite pentru a garanta proprietatea asupra proprietatii fizice si pentru a elimina intermediarii scumpi care se ocupa in mod traditional de serviciile de titluri si documentatia legala aferenta. Totusi, NFT-urile sunt abia la inceput, asa ca ar putea aparea mai multe idei in anii urmatori.
De ce sunt importante jetoanele nefungibile?
Pe langa faptul ca reprezinta o modalitate pentru artistii digitali si alti creatori de a-si monetiza munca, NFT-urile sunt imaginate ca evolutia investitiilor si colectionarii in arta si ca parte a unei noi clase de active de investitii in criptomonede. Deoarece un NFT este unic, exista intotdeauna o sansa mica ca o colectie NFT sa creasca in valoare (cum ar fi opera de arta digitala a lui Beeple). Daca sunteti un colectionar de arta, NFT-urile sunt usor de cumparat si vandut pe o piata online, cum ar fi OpenSea. Aplicatia de tranzactionare cu criptomonede Binance lanseaza o piata NFT, iar Coinbase Global (NASDAQ:COIN) ar putea face acelasi lucru (a investit in mai multe piete NFT, inclusiv Rarible).
Dar, pentru investitorul obisnuit, NFT-urile reprezinta o clasa de investitii extrem de speculativa care probabil ar trebui evitata. NFT-urile nu castiga in valoare din cauza utilitatii lor, ci se bazeaza pe valoarea articolului media pe care il reprezinta (arta digitala, video, muzica etc.). A stabili o valoare artei este incredibil de dificil si subiectiv si spre deosebire de evaluarea unei cote de actiuni, care reprezinta o cota de proprietate intr-o afacere si o creanta asupra profiturilor viitoare generate de afacere.
Investitorii care doresc oricum o expunere indirecta la NFT-uri ar putea lua in considerare adaugarea unei mici cantitati de Ether in portofoliul lor, deoarece majoritatea NFT-urilor utilizeaza blockchain-ul retelei Ethereum. Etherul este, de asemenea, o investitie foarte speculativa, desi ar putea creste in valoare daca utilizarea retelei Ethereum creste in timp. (Este important de retinut ca nu exista nicio limita pentru numarul de jetoane Ether care pot exista, dar o modificare recenta a modului in care tranzactiile sunt validate de la dovada de lucru la dovada mizei ar trebui sa scada oferta de Ethereum in timp.)
Chiar si asa, jetoanele nefungibile ar putea reprezenta o dezvoltare tehnologica importanta. Intr-o noua era digitala care estompeaza liniile dintre lumea fizica si cea virtuala, o noua modalitate de a urmari proprietatea si distributia online a activelor digitale va fi din ce in ce mai importanta. Aceste jetoane dezvoltate pe blockchain ar putea, de asemenea, sa perturbe intermediarii financiari si sa scada costurile de cumparare si vanzare a articolelor mai scumpe, cum ar fi masini si imobiliare. Asta nu inseamna neaparat ca ar trebui sa investiti in NFT-uri foarte speculative, dar, cel putin, dezvoltarea lor merita toata atentia.
Intrebari si raspunsuri exclusive despre NFT-uri cu experti externi
Dr. Merav Ozair
Motley Fool a avut sansa de a intra in legatura cu Dr. Merav Ozair, membru al facultatii FinTech la Rutgers Business School (RBS) si expert in blockchain si criptomoneda. Ea este director de cercetare al RBS Blockchain Hub, precum si consilier si cercetator pentru Rutgers Blockchain and FinTech Collaboratory.
The Motley Fool: NFT-urile par a fi noua nebunie din ultimul an, dar anticipati ca aceasta tendinta va continua sau prevedeti ca NFT-urile sunt doar o alta himera? De ce?
Dr. Ozair: Daca valoarea unui activ este posibil sa esueze sau nu, este determinat din retrospectiva. Daca achizitionati un NFT ca investitie, atunci riscurile asociate acestui fapt sunt aceleasi ca in cazul oricarei alte investitii – fie ca este vorba de stocuri, obiecte de colectie sau imobiliare. Valoarea NFT poate creste sau scade, in functie de sentimentul, conditiile sau preferintele pietei. Oricine poate ghici sau crede care va fi valoarea viitoare.
NFT-urile ar putea avea, de asemenea, o valoare personala sau „emotionala” asociata cu ele, cum ar fi cardul unic „GRONK Career Highlight Refractor Card”. Acest NFT este un colaj de patru ilustratii care cuprind celelalte jetoane din colectie si este semnat digital de (starul National Football League) Rob Gronkowski. Cumparatorul jetonului a primit oportunitatea de a-l intalni pe starul NFL, doua bilete pentru a participa la unul dintre jocurile sale din NFL si bilete VIP la urmatoarea petrecere pe plaja a lui Gronkowski. „Avantajele” asociate cu acest NFT pot fi evaluate doar la nivel personal sau emotional pentru cumparator.
NFT-urile sunt aici pentru a ramane, intrucat posibilitatile si oportunitatile NFT-urilor sunt nelimitate si depasesc arta si tweet-urile sau fotografiile celebritatilor. Viitorul NFT-urilor consta in aplicatiile de afaceri – deoarece adevarata putere a NFT-urilor este furnizarea de autentificare si facilitarea transferului de proprietate. Astfel, puteti tokeniza o sticla de vin, o geanta Gucci, o proprietate sau orice bun fizic sau digital care este considerat unic.
The Motley Fool: NFT-urile sunt adesea imagini sau videoclipuri pe care oricine de pe internet le poate vizualiza, dar proprietarul acelui NFT are „originalul”, adica valoarea acelui NFT se bazeaza numai pe ceea ce cineva este dispus sa plateasca pentru el. Acestea fiind spuse, credeti ca merita sa adaugati NFT in portofoliul dvs. de investitii atunci cand valoarea este atat de subiectiva?
Dr. Ozair: Puteti pune aceeasi intrebare despre achizitionarea de arta sau orice obiect de colectie – carti de baseball, picturi, bijuterii sau vin. Sentimentele de proprietate si mandrie sunt cele care ii stimuleaza pe oameni sa cumpere o colectie.
Unii pot percepe [activele unice pe care le detin] drept investitii. Activele unice precum picturile lui Picasso sau cartile rare de baseball pot creste in valoare in viitor, cum ar fi cartea de baseball Mickey Mantle din 1952 de la Topps, care s-a vandut cu 5,2 milioane de dolari. In aceasta lume tokenizata, in care orice poate fi digitizat, CEO-ul Twitter Jack Dorsey a vandut primul sau tweet ca NFT pentru 2,9 milioane de dolari.
O proprietate imobiliara ar putea fi un NFT, cu valoarea sa de investitie legata de valoarea proprietatii imobiliare. De fapt, [tokenizarea] unei proprietati imobiliare ar creste de fapt valoarea acesteia prin adaugarea de lichiditate.
The Motley Fool: Care sunt cateva lucruri pe care investitorii ar trebui sa ia in considerare atunci cand cauta sa cumpere un NFT (de exemplu, impozite pe castigurile de capital, utilizarea criptomonedei, evaluare etc.)?
Dr. Ozair: Daca va ganditi la un NFT din punctul de vedere al unui investitor, nu prin prisma unui colectionar, atunci ar trebui sa il abordati ca orice investitie. Cine este creatorul NFT-ului? Are potentialul de a creste in valoare datorita reputatiei creatorului, raritatii sale sau [istoriei] proprietatii? Pe ce platforma de licitatie este licitat NFT-ul? Este tranzactionabil sau lichid?
NFT-urile nu sunt inca reglementate. Dar autoritatile de reglementare, in special din Europa, au inaintat deja cateva propuneri. Statele Unite nu au urmat inca exemplul. Reglementarea pentru NFT poate avea implicatii asupra modului in care sunt clasificate si unde si daca pot fi tranzactionate.
Creatorii NFT platesc impozit pe venit, in timp ce investitorii NFT sunt supusi regulilor [standard] de castig de capital.
Majoritatea – daca nu toate – platformele NFT folosesc criptomonede pentru a tranzactiona NFT. Deoarece valoarea unui NFT este cotata in criptomoneda, riscul include expunerea la fluctuatia valorii criptomonedei, [in plus fata de riscul ca] NFT ca activ sa isi piarda valoarea.
Cateva platforme noi, precum Circle si Rarible, vor oferi in curand posibilitatea de a achizitiona NFT-uri cu bani fiat. Acest lucru ar elimina, sau cel putin ar reduce, expunerea la fluctuatiile valorii criptomonedei. [Aceste platforme pot, de asemenea,] sa faciliteze tranzactiile NFT, ceea ce face ca NFT-urile sa fie mai atractive pentru mainstream si poate creste lichiditatea si valoarea NFT-urilor.
Dr. Will Cong
Dr. Cong este decanul Initiativei FinTech, precum si profesorul de management al familiei Rudd si profesor asociat de finante la Universitatea Cornell. Datorita experientei sale in tehnologia financiara, inovare si investitii, l-am contactat pentru a-i pune cateva intrebari despre NFT-uri.
The Motley Fool: NFT-urile par a fi noua nebunie din ultimul an, dar anticipati ca aceasta tendinta va continua sau prevedeti ca NFT-urile sunt doar o alta himera? De ce?
Dr. Cong: Este greu de prezis daca NFT-urile vor continua sa atraga la fel de multa atentie ca si in ultimul an, dar nu percep [anul trecut] ca pe o bula. NFT-urile sunt o inovatie care a atras multe speculatii. Exista mai multe motive pentru care NFT-urile sunt interesante:
- Arta non-digitala – si chiar unele arte digitale – se confrunta cu dificultati de autentificare, ceea ce reduce utilitatea proprietatii, deoarece este greu de stiut daca o piesa [pe care o detine un investitor] este falsa sau autentica. Tehnologia Blockchain abordeaza aceasta problema de autentificare, [si din aceasta cauza] valoarea de proprietate ar putea fi imbunatatita.
- Tokenizarea extinde, de asemenea, posibilitatile de proprietate. In loc ca o singura persoana sa detina o lucrare de arta, 500 de persoane ar putea sa o detina, fiecare obtinand o anumita utilitate de proprietate. Utilitatea totala a proprietatii poate sa nu fie de 500 de ori mai mare, deoarece exclusivitatea proprietatii este redusa, la fel si prestigiul, dar [utilitatea totala a proprietatii] este inca mai mare decat utilitatea proprietatii unei persoane. Deci, din nou, valoarea totala a proprietatii s-ar putea imbunatati folosind NFT-uri. Acest lucru nu este [inca] ceea ce vedem in practica, dar tehnologia NFT este perfecta [pentru ca acest lucru sa se intample].
- Facand proprietatea [activului] divizibila si, prin urmare, mai tranzactionabila, exista o imbunatatire a lichiditatii si o potentiala reducere a riscului. Tokenizarea creste, de asemenea, valoarea [unui activ] datorita naturii bazate pe multime a tranzactiei. [Ca si in cazul] crowdfunding-ului, poate exista invatare si intrunire cu multimi, astfel incat evaluarea generala [a unui activ] ar putea deveni umflata din cauza comportamentului investitorilor. Pentru imbunatatirea lichiditatii, luati in considerare ca piesele de arta traditionale sunt greu de comercializat, asa ca, chiar daca cineva pretuieste o opera de arta mai mult decat proprietarul actual, costurile ridicate ale tranzactiei si efortul [asociat] [nega valoarea] unei tranzactii. Proprietatea poate fi impartita si tranzactionata cu usurinta [folosind NFT], iar [administratorii de fonduri] pot regrupa aceasta proprietate in ETF-uri de arta digitala, pentru care pot emite noi NFT. Acest lucru permite diversificarea [si scade] riscurile asociate cu fluctuatia preturilor activelor. Regruparea poate duce, de asemenea, la opacitate si poate crea probleme similare [cele care stau la baza] crizei [ipotecare] subprime.
- In general, tokenurile criptografice au castigat valoare. Deoarece jetoanele cripto si monedele digitale castiga avant, investitorii sunt mai deschisi sa detina jetoane si speculeaza cu privire la NFT. Sentimentul general este pozitiv si exista o scurtare limitata a NFT-urilor, ceea ce se adauga si mai mult la evaluarea mai mare de piata a jetoanelor nefungibile.
- Pana acum, s-a acordat putina atentie utilitatii de vizualizare a pieselor de arta digitala. In functie de modul in care este stocata arta digitala, proprietatea fragmentata poate impiedica oamenii sa vizualizeze intreaga opera de arta. Industria NFT poate veni cu aranjamente suplimentare pentru a acorda sau inchiria dreptul de vizionare, in special pentru piesele de arta cu utilitate ridicata pentru vizionare.
- O alta problema cu tokenizarea pieselor de arta [se refera la utilizarea energiei]. Daca tokenizarea conduce la o mai mare exploatare bazata pe dovezi de lucru, atunci [cresterea NFT-urilor] ar putea duce la daune mai mari asupra mediului si la costuri mai mari de
The Motley Fool: NFT-urile sunt adesea imagini sau videoclipuri pe care oricine de pe internet le poate vizualiza, dar proprietarul acelui NFT are „originalul”, adica valoarea acelui NFT se bazeaza numai pe ceea ce cineva este dispus sa plateasca pentru el. Acestea fiind spuse, credeti ca merita sa adaugati NFT in portofoliul dvs. de investitii atunci cand valoarea este atat de subiectiva?
Dr. Cong: Cu arta traditionala, unii proprietari nu afiseaza niciodata o piesa de arta [si nu] profita de pe urma vizualizarii de catre altii. Proprietatea in sine ofera utilitati proprietarului. NFT-urile pentru imagini sau videoclipuri pot fi tratate in mod similar. Investitorii care doresc sa includa unele piese de arta in portofoliile lor fara sa obtina profit din expunerea lor pot la fel de bine sa [detina] unele NFT-uri. Exista multe active speculative cu evaluari subiective, iar NFT-urile se incadreaza in aceasta categorie.
Ar putea fi interesant sa vedem cum evolueaza industria NFT. [Activele] odata offline si off-blockchain, cum ar fi imobiliare sau o piesa de arta fizica, pot fi asociate NFT-urilor, apoi NFT-urile pot verifica dreptul de proprietate asupra articolelor dincolo de imagini si videoclipuri. [Imobiliarele si arta fizica] nu sunt usor duplicate si vizualizate ca [imagini si videoclipuri].
The Motley Fool: Care sunt cateva lucruri pe care investitorii ar trebui sa ia in considerare atunci cand cauta sa cumpere un NFT (de exemplu, impozite pe castigurile de capital, utilizarea criptomonedei, evaluare etc.)?
Dr. Cong: Investitorii ar trebui sa se gandeasca cu atentie, daca cauta castiguri de capital sau obtin utilitate de proprietate, atunci cand cumpara NFT-uri. Este important sa luam in considerare taxele, precum si evaluarile fundamentale ale jetoanelor cripto. Adoptarea de catre utilizatori a unei platforme si politica de furnizare de token-uri joaca, de asemenea, un rol. NFT-urile asociate unor piese de arta sau proprietati fizice [sunt investitii mai sigure] decat NFT-urile tweet-urilor cuiva.
Dr. Jimmie Lenz
In calitate de director al Masterului de Inginerie in FinTech al Universitatii Duke si al Masterului de Inginerie in Securitate Cibernetica, Dr. Lenz a predat despre blockchain, securitate cibernetica, tehnologie financiara si alte subiecte conexe. Motley Fool i-a adresat Dr. Lenz cateva intrebari despre NFT-uri.
The Motley Fool: NFT-urile par a fi noua nebunie din ultimul an, dar anticipati ca aceasta tendinta va continua sau prevedeti ca NFT-urile sunt doar o alta himera? De ce?
Dr. Lenz: Inversul unei bule, vad ca NFT-urile sunt doar putin folosite. Se analizeaza oportunitatea de a utiliza formatul NFT pentru alte tipuri de oferte. Oamenii se gandesc la NFT ca un produs mai degraba decat un software care poate facilita mult mai mult decat o anumita oferta de produs.
Dr. Lenz: A ne gandi la NFT doar ca la un produs specific este inexact. Dar in ceea ce priveste imaginile [digitale] specifice [cu proprietatea NFT], un tip de activ similar ar putea fi un tablou celebru care este adesea copiat.
Aceasta idee de „NFT-uri ca software” este foarte importanta. Utilizarea generica [potentiala] a NFT-ului nu este doar foarte larga, ci si supusa interpretarii.
The Motley Fool: NFT-urile sunt adesea imagini sau videoclipuri pe care oricine de pe internet le poate vizualiza, dar proprietarul acelui NFT are „originalul”, adica valoarea acelui NFT se bazeaza numai pe ceea ce cineva este dispus sa plateasca pentru el. Acestea fiind spuse, credeti ca merita sa adaugati NFT in portofoliul dvs. de investitii atunci cand valoarea este atat de subiectiva?
Dr. Lenz: A ne gandi la NFT doar ca la un produs specific este inexact. Dar in ceea ce priveste imaginile [digitale] specifice [cu proprietatea NFT], un tip de activ similar ar putea fi un tablou celebru care este adesea copiat.
The Motley Fool: Care sunt cateva lucruri pe care investitorii ar trebui sa ia in considerare atunci cand cauta sa cumpere un NFT (de exemplu, impozite pe castigurile de capital, utilizarea criptomonedei, evaluare etc.)?
Dr. Lenz: Investitorii in NFT care reprezinta anumite imagini ar trebui sa tina cont de toti factorii care ar putea fi luati in considerare [pentru orice investitie] intr-un tip de activ similar. Lichiditatea este, desigur, foarte diferita pentru NFT fata de majoritatea celorlalte active de imagine.
Exista foarte putine indoieli ca NFT-urile vor prolifera ca o cale de a [achizitiona] alte tipuri de oferte. NFT-urile [ar putea oferi] o noua modalitate de a vizualiza „plata per vizionare”, poate.
